金融开发

概述 开发性金融是政策性金融的深化和发展。开发性金融是实现政府发展目标、弥补体制落后和市场失灵，有助于维护国家经济金融安全、增强竞争力的一种金融形式。开发性金融一般为政府拥有、赋权经营，具有国家信用，体现政府意志，把国家信用与市场原理特别是与资本市场原理有机结合起来。 从世界性的发展趋势看，开发性金融一般经历三个发展阶段：第一阶段是政策性金融初级阶段，开发性金融作为政府财政的延伸，以财政性手段弥补市场失灵。第二阶段是制度建设阶段，也是机构拉动阶段。开发性金融以国家信用参与经济运行，推动市场建设和制度建设。第三阶段是作为市场主体参与运行。随着市场的充分发育，各类制度不断完善，国家信用与金融运行分离，经济运行完全纳入市场的轨道、框架，开发性金融也就完成基础制度建设的任务，作为市场主体参与运行。目前，开发银行已走过政策性金融初级阶段，正处于制度建设阶段。 开发性金融是国家金融，其目标是弥补体制落后和市场失灵，实现政府的发展目标。为了实现上述目标,开发性金融的运作具有以下主要特性：通过融资推动项目建设和所及领域的制度及市场建设：以国家信用为基础，市场业绩为支柱，信用建设为主线；以融资优势和政府组织协调优势相结合;通过实行政府机构债券和金融资产管理方式相结合,实现损益平衡。 本质 首先，开发性金融不同于政策性金融 后者是把信贷资金财政化，前者是财政资金信贷化，即把财政资金用市场化的方法运作。在国际上，把财政性的资金转化为信贷资金发放运行，运作效率很高。 其次，开发性金融是资本融资的过程 目前，我国绝大多数的融资都通过银行实现，开发性金融承担了长期融资的任务。 第三，以政府干预为主要特征 西方国家开发性金融都是政府干预、政府主导，但运作是市场化的。 第四，市场运作 有明确的定价理论和产权关系。发达国家的开发性金融以最先进的项目引资为主导，解决产权纠纷问题。 原理方法 包括以下九个方面：坚持以国家信用为基础，以市场业绩为支柱，以建设市场来实现政府目标；坚持建设制度、建设市场的方法；把融资优势和政府组织协调优势相结合，促进政府的力量和市场的力量相互结合和转化；注重国家及政府组织增信；坚持以信用建设为主线，推动治理结构建设、法人建设、现金流建设和信用建设；实行“政府选择项目入口、开发性金融孵化、实现市场出口”的融资机制；具有应对集中大额长期风险的制度优势；实行政府机构债券与金融资产管理方式相结合；建立开发性金融治理结构，接受政府和市场的监督。 以国家信用为基础，以市场业绩为支柱，以建设市场来实现政府目标，是开发性金融的核心内容，也是开发性金融对政策性金融的深化和发展。开发性金融坚持不因有国家信用而降低资产质量，也不因有好的市场业绩而丢失国家信用。开发性金融运用国家信用建设制度和市场，不以盈利为首要目的，但必须靠自己的盈利和市场业绩生存，保持资产质量。开发性金融强调市场业绩，并不是为了个体利益和机构部门利益，而是把财力集中用于新的瓶颈领域，实现经济社会发展目标。开发性金融的盈利有利于维护政府信用的市场形象，进一步巩固和增强国家信用，更好地服务于政府的政策意图。 用途 在经济建设中的长期资金支持作用 随着经济增长，我国人口多、资源少、发展不平衡等问题日益突出。在涉及国家经济整体发展的战略性领域，“两基一支”（基础设施、基础产业和支柱产业）领域的建设资金问题仍未得到彻底解决，特别是煤电油运等能源交通供应又趋紧张，主要农产品以及重要原材料等也出现了资源约束。开发性金融运用市场化的运营模式，直接向上述瓶颈领域提供大额长期资金，支持经济的持续发展。 发挥开发性金融的体制建设优势 构建可持续发展的制度基础，制度建设滞后已成为我国金融可持续发展的瓶颈，这不可避免地给各类金融机构带来潜在风险。国家开发银行积极运用开发性金融的体制建设优势，按照科学发展观的要求，通过国家级政府组织增信，致力于推动市场制度建设，构建金融可持续发展的制度基础，促进国民经济整体运行效率的提高。 发挥地方政府的优势 构建开发性金融合作机制，运用组织增信控制整体风险。从地方政府角度看，项目融资需要各级政府有相应投入，尤其要发挥组织协调优势，对贷款项目进行地方政府组织增信，有效整合各方要素，实现经济发展的良性循环。国家开发银行充分利用开发性金融的融资优势，与地方政府达成信用建设的共识，支持地方经济加快发展。特别是2世纪9年代中期以来，商业性金融普遍从县乡退出，瓶颈领域的发展需求与金融体制脱节，国家开发银行积极进入，有效填补这些空白。在具体做法上，国家开发银行充分运用和发挥政府组织增信的高能量，通过与地方政府签订金融合作协议，约定共建信用、贷款支持、承诺还款来源和方式等内容，建立起完善的风险控制机制和信用体系。 发挥开发性金融在经济建设中的调控作用 针对经济运行中存在投资需求进一步膨胀、货币信贷增长偏快等问题，国家开发银行服从和服务于国家宏观调控的大局，充分发挥开发性金融在促进发展和调整结构中的调控引导作用，严格按照中央银行下达的信贷规模发放贷款，确保不突破。进一步控制信贷投向，优化信贷结构，支持煤电油运等国家重点行业和重点项目建设。通过国家对国家开发银行增信，国家开发银行对地方政府增信，更好地贯彻和发挥宏观调控职能。在重点支持的领域内，解决经济社会发展的融资瓶颈，从融资总量和结构上进行控制和调节。 重要性 当前我国经济正处于一个重要关口，实现经济社会全面协调可持续发展，必须解决瓶颈制约市场缺损问题。在瓶颈制约方面，自近年以来我国经济出现了新一轮周期性波动，部分行业和地区投资增长过快，低水平重复建设严重，煤电油运等供求紧张，货币信贷增长过快，贷款结构不合理。为此，党中央、国务院采取了一系列宏观调控措施。这些矛盾从根本上可以归结为经济社会发展需求和金融发展相脱节，融资体制发展落后，市场建设发展落后，使得经济社会得不到统筹发展所必需的融资支持，投资、消费、出口三大因素难以协调高效地发挥作用，瓶颈领域不断涌现。具体说，既有能源交通等物质瓶颈，又有融资体制瓶颈，使“三农”、中小企业、西部开发、东北等老工业基地、县域经济等领域，得不到信贷融资的足够支持。在市场缺损方面，供给瓶颈与制度和市场瓶颈是相连并存的，有供给瓶颈的地方，往往也有制度和市场瓶颈。制度和市场瓶颈不仅使政府难以有效调节区域间、社会成员间的收入分配差距，也是造成企业法人治理结构不健全，社会信用缺失等问题的根本原因。因此，加强制度和市场建设，弥补体制落后和市场失灵，是当前亟待解决的突出问题。 制度和市场需要建设，但不能靠自发形成，而要主动地进行建设，需要政府、开发性金融和企业共同推进。西方国家形成发达的市场经济体制经历了盲目、漫长的演进，付出了极高成本和代价，中国不能再走自发演进的老路。中国可以而且必须发挥后发优势，通过自觉主动地建设制度和市场，实现跨越式发展。在制度和市场建设中，开发性金融可以发挥政府与市场间桥梁和纽带的作用。实践证明，在制度不健全市场失灵的情况下，开发性金融通过融资优势与政府组织协调优势相结合，构造融资平台，共同推进信用建设和制度建设，可以帮助政府解决热点问题，在市场上实现政府的发展目标。 是履行好国家赋予开发性金融的使命 大力扶持弱势产业。有保有压，是此轮宏观调控一个鲜明的特色。这里所保的，大多是对于我国国民经济十分重要但目前又处于“瓶颈”和弱势状态的产业，比如说煤电油运。因为，这些产业目前还处于“瓶颈”，经济发展对它的需求很大。又比如说农业，它对于商业性金融的承接能力不强，商业性金融介入这些产业，既要回避金融风险，又要做到有力的支持，难度相当大。这就需要开发性金融主动的介入。当前，中国农业发展银行正在转型之中，如何做好农业开发这一篇大文章，是需要认真研究的一个重要课题。做好农业开发这一篇大文章，就是有力地执行了宏观调控政策，就是为今后国民经济的发展打下了坚实的基础。 是运用开发性金融工具 促进经济均衡发展。目前，中国经济运行中存在着较为明显的失衡现象，比如说，投资与消费失衡，经济增长过多地依赖于投资；内需外需失衡，对外贸易依赖度逐年增加。这种失衡状态如果不能得到有效纠正，长期来看，经济发展将难以为继。而政策性金融由于其特殊的地位，在这一方面也能够发挥重要作用。中国进出口银行近日提出，今后进出口行不仅要关注出口结构的改善，而且对进口结构的改善，也要予以关注。这无疑会对今后我国国际收支的改善、增强经济增长的后劲，起到十分积极的作用。事实上，近年来我国出口产品结构的改善，中国进出口银行在其中就已经发挥了重要的作用。 是充分发挥开发性金融的作用 弥补市场缺损和市场失灵，从源头上建设高效健全的市场。比如说，开发性金融可以利用自己的政策导向作用，利用自身的资金优势，在贷款领域内，与地方政府和客户之间努力构建信用，建设市场化运作的机制，以弥补市场缺损，打通融资瓶颈，避免盲目投资和重复建设，体现宏观调控政策措施和科学发展观的要求。近年来，开行为把宏观调控的政策措施要求落到实处，以地方当前的经济社会发展状况为基础，考虑未来5到1年增长情况，核定贷款边界，严格控制贷款规模，通过信用评审、债项评审来降低风险，使地方发展规划真正落到有市场融资保障、符合地方经济和财力发展趋势的基础上。这一过程，实际上是一个通过开发性金融，把宏观调控与地方发展有机结合起来的过程，也是一个以市场的方式实现政府目标的过程。这种措施，不仅有效地落实了宏观调控政策，也有效地防范了开发性金融风险。类似的做法，在今后的宏观调控中，仍然具有很大的推广价值。