我要投稿

昊志机电2018年一季度董事会经营评述

   2018-04-16        东莞市显隆电机有限公司      

4月17日消息,昊志机电(300503)2018年一季度董事会经营评述内容如下:

一、业务回顾和展望报告期内驱动业务收入变化的具体因素本报告期,公司实现营业收入9,772.12万元,同比增长36.13%;实现营业利润1,530.94万元,同比增长14.54%;实现净利润1,297.47万元,较去年同期增长5.7%;实现归属于上市公司股东的净利润1,285.22万元,较去年同期增长4.7%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,173.01万元,较去年同期增长0.4%。主要原因为:(1)公司自2017年11月开始将东莞市显隆电机有限公司(以上简称“显隆电机”)纳入合并报表,本报告期公司母公司营业收入较上年同期增长7.43%,因合并显隆电机,本报告期公司合并报表营业收入较上年同期增长36.13%;(2)本报告期,公司母公司报表总体毛利率为50.55%,与2017年度基本持平,受本报告期公司根据存货耗用情况分摊了2017年度合并显隆电机存在的部分存货评估增值影响,报告期内公司合并报表总体毛利率为45.63%,较去年同期有所下降;(3)同时,公司不断加大研发投入,管理费用较上年同期增幅相对较大。二、重大风险提示1、行业周期性波动风险主轴是数控机床的核心功能部件之一,其市场需求直接受机床行业景气程度的影响,而机床行业属于周期性行业,其行业景气度与国民经济周期具有较强的相关性。当下游行业景气度较高时,机床设备投资热情高涨,主轴的市场需求相应较为旺盛,而当下游行业市场低迷时,机床设备投资力度减弱,主轴的市场需求相应下降,这将对公司的经营业绩造成不利影响。国家统计局的数据显示,十一五期间,我国城镇固定资产投资年均增速达26.3%,2011年增速为25.3%,这为我国机床工具行业的发展提供了有力支撑。2012年以来,我国城镇固定资产投资增速呈持续下滑态势,其中2014年同比仅增长15.7%,2016年、2017年进一步降至8.1%和7.2%,固定资产投资增速的回落对我国机床工具行业的市场需求造成了较大不利影响。根据美国Gardner公司的统计,2015年,尽管我国仍是全球最大的机床消费国,但我国机床消费总额已降至275亿美元,较2014年下降13.5%。根据中国机床工具工业协会的统计分析,2016年以来受宏观经济运行逐步趋稳影响,我国机床工具行业呈现企稳回暖态势,2017年我国金属加工机床消费总额为299.7亿美元,同比增长7.5%。未来,如果我国宏观经济环境持续低迷、固定资产投资增速持续下滑,各行业的设备投资力度持续下降,将对公司的经营业绩造成较大不利影响。对此,为增强公司的抗风险能力,公司将充分利用自身的研发优势,加大研发力度,加快调整产品结构,进一步丰富公司的产品布局,不断向数控机床和工业机器人其他核心功能部件行业横向扩张,降低公司对主轴行业的依赖。2、行业竞争加剧的风险近年来,消费电子行业的快速发展推动了数控雕铣机、钻攻中心等数控机床市场的蓬勃发展,这不仅为主轴行业带来了巨大的市场需求和丰厚的利润空间,也吸引了一大批厂商的加入,但推出的主轴产品质量参差不齐,部分厂商以低价格作为主要竞争手段,对市场造成了一定冲击,使主轴行业的市场竞争日益加剧,而部分领域行业景气度的回落,使主轴的市场竞争压力更加凸显。公司是国内主轴行业的领先企业,在业内建立了较为显著的竞争优势,但日益加剧的行业竞争仍将对公司的利润水平和经营业绩带来不利影响,公司面临行业竞争加剧的风险。对此,公司时刻关注行业竞争格局的变化,将通过不断加大研发投入巩固公司的技术领先优势和产品领先优势,深入挖掘现有优质客户潜力并加大新客户开拓力度,巩固并提升公司的行业领先地位。3、存货账面价值较大的风险截止2018年3月31日,公司存货的账面价值为27,488.81万元,占公司资产总额的比重为23.03%,账面价值较大。电主轴由数十种精密零配件组装而成,其中大部分为公司自主设计生产的非标零件,生产工艺复杂、工序较多,部分外购标准件的采购周期相对较长,而电主轴需待各种零配件全部到位后方能完成组装,导致其生产周期较长。同时,由于公司主营业务涵盖主轴“整机—配件—服务”的完整业务链,且主轴整机及零配件的品种、规格型号繁多,为保持生产的连续性、高效性以及及时响应客户需求,也为应对售后服务市场服务产品种类多、需求不定时、交货期要求短等特点,公司对各类存货均需保持较大金额的安全库存。公司的产品特性、经营模式和业务特点决定了公司各期末均有较大金额的存货。报告期各期末,公司均已按企业会计准则的相关要求对存货计提了跌价准备,但公司仍可能面临因部分原材料、自制半成品的市场发生变化而带来的跌价风险,亦可能面临因过于乐观估计市场需求导致投产过大、客户临时取消订单或推迟提货计划、产品无法满足下游市场需求等情况导致的存货消化风险。同时,大额存货余额也降低了公司的资金周转效率,增加了公司的资金压力。对此,公司将进一步完善生产物料库存标准,通过生产工艺、流程和组织管理的完善,进一步缩短产品生产周期,优化公司的存货结构。同时,加强客户销售订单和预计需求的评审,使投产情况与市场需求更加匹配,降低因订单变更造成的库存增加,提高存货周转率。4、应收账款无法及时收回的风险截止2018年3月31日,公司应收账款余额为28,075.28万元,应收账款余额较大,这与公司报告期销售规模迅速扩大,以及公司产品的市场竞争情况和下游行业发展状况相适应。但是,公司应收账款较为集中,报告期末对前五大欠款客户的应收账款占公司应收账款余额的比重达33.56%,其中对第一大欠款客户远洋翔瑞的应收账款余额为5,233.53万元,占公司期末应收账款余额的比重为18.64%,占比较高。目前公司前五大欠款客户均为上市公司子公司或新三板挂牌公司,发生坏账损失的风险总体较小,但随着账龄的不断增加,将因计提坏账准备而影响公司当期经营业绩。如果未来我国宏观经济形势持续低迷,客户所处行业或客户的生产经营状况、财务状况出现恶化,将给公司带来应收账款无法及时收回或无法全部收回的风险,这将对公司的经营业绩和现金流量造成较大不利影响。对此,公司将加强合同签署过程中的收款风险控制,加强信用管控,强化应收账款管理,加大对应收账款的回收力度,最大限度的减少应收账款坏账风险。针对规模较大的应收账款,公司将实时跟踪,定期进行分析,确保每笔应收款项有跟踪、有反馈,从而降低应收款项回收风险。5、应收票据兑现风险截止2018年3月31日,公司应收票据账面价值为13,058.61万元,占资产总额的比重为10.94%,其中商业承兑汇票账面价值为5,133.74万元,占应收票据的比重为39.31%。商业承兑汇票仅以企业信用为基础,虽然公司仅接受具有良好商业信用的大型企业的商业承兑汇票,但如果未来承兑人生产经营状况、财务状况出现恶化,将给公司带来票据兑现风险。对此,公司将进一步完善应收票据管理制度,在票据接收、真伪鉴别、资信审查等环节加强管控,降低持有应收票据的风险。同时,公司将加强合同签署过程中的收款风险控制,更加审慎接受商业承兑汇票,并对商业承兑汇票结算的金额及承兑期限进行严格限制,最大限度减少商业承兑汇票的兑现风险。6、高毛利率难以保持的风险报告期内,公司母公司报表总体体毛利率为50.55%,与2017年度基本持平,受本报告期公司根据存货耗用情况分摊了2017年度合并东莞市显隆电机有限公司存在的部分存货评估增值影响,报告期内公司合并报表总体毛利率为45.63%,较去年同期有所下降,但毛利率水平仍相对较高。主轴是数控机床的核心功能部件,具备较高的技术含量和行业进入壁垒,行业整体利润水平也相对较高,公司产品定位中高端市场,凭借优异的产品性能和良好的业界口碑,相对其他国内厂商公司拥有较强的定价话语权,销售价格整体较高,而在与国外厂商竞争中,由于进口产品的销售价格普遍较高,虽然公司产品的销售价格相对进口产品较低,公司仍能维持良好的利润水平。随着行业竞争日益加剧,公司产品销售价格下调的压力不断加大,这将直接导致公司毛利率水平的下降。此外,随着国内劳动力成本的不断提高,公司人工成本也面临着上涨风险,同时,如公司产能利用率不足,公司产品单位成本也将因分摊固定成本增加而提高。上述因素都将使公司的毛利率存在下降的风险。对此,公司将通过不断加大研发投入,巩固公司的技术领先优势和产品领先优势,通过差异化的产品和服务满足客户对加工效率、加工精度不断提高的要求,巩固公司的定价话语权;同时通过完善工艺流程,加强成本管控,提升公司的成本控制能力。7、消费电子行业发展速度放缓的风险消费电子行业是公司产品目前主要的终端应用领域,公司的主轴、转台等产品配套数控雕铣机、钻攻中心、高速加工中心等数控机床主要用于消费电子产品玻璃防护屏、金属外观件和结构件等零配件的加工。2009年以来,消费电子行业快速发展,智能手机、平板电脑、超级本、可穿戴设备等新产品层出不穷,市场规模持续扩大,相关零配件采用的材料、结构和技术工艺也不断变革。电容式触摸屏的广泛应用,直接带动了玻璃防护屏市场的爆发式增长,进而带动了玻璃雕铣机市场的爆发,金属外观件和结构件渗透率的逐渐提高,给钻攻中心、数控雕铣机、高速加工中心等CNC设备带来了新的市场机遇。2017年,消费电子产品的出货量已开始呈现下滑趋势,未来如果消费电子行业发展速度放缓,新产品的推出和新材料、新工艺的推广应用速度减慢,或者消费电子产品零配件的产能逐渐饱和,将影响数控机床及配套主轴的市场需求进而对公司的经营业绩带来不利影响。对此,公司将不断加大研发力度,进一步丰富公司的产品布局,一方面,公司将以主轴为立足点,不断向数控机床和机器人核心功能部件领域横向扩张,丰富公司的收入

文章评论

发布失败:-( 您还可以输入140

立即登录,参与评论

加载中...

热门文章

微信公众账号:搜索“kanzhunwang”
或扫描下面的二维码关注看准网

看准网官方微博: